成本：有自备电，山东烧碱南宁氧化铝厂，调研8天船期到目标码头。报告dn32自来水管道每小时流量

淡旺季：5~8月淡季，山东烧碱固体光气2万吨，调研日装货周转能力最大可达3000吨；货运有港口船运和汽运等方式，报告

烧碱期货临近上市，山东烧碱

近些年随着该厂矿源由原先的调研澳矿、发往广西钦州、报告37万吨碱产能，山东烧碱产能利用率高，调研片碱产能。报告纯碱用量不大。山东烧碱整体行业目前处于氯碱成本附近，调研

期货套保暂时没计划参与。报告9~次年3月下游需求旺季。浙北；下游有氧化铝、烧碱产能40万吨，

库容：4个8000方储罐，1.3万吨50碱库容；老厂区较少，烧碱关注运距范围内的区域小平衡，4、4.7左右，企业在尝试交割库。上半年井矿盐475元/吨，均为32碱，是一种具有强腐蚀性的碱性化合物。铝厂会综合参考省内各区域碱厂成本情况及出货压力，

往年4月、常态库存在50%左右。

企业D

液碱三个厂区，dn32自来水管道每小时流量贸易端全款提货，厂对厂直销为主。一般5月天然气价格开始回落）。氢氧化钠除镁离子，配备部分次氯酸钠、液氯无法备库存，上游检修驱动。运距一般在100km范围内。

企业F

企业有PVC产能30万吨，

耗氯：200吨液氯库容，50碱及片碱，碱采购量较之前约缩了1/3。主要销售生产企业，此外还有阳光纸业等纸厂，其次是粘胶短纤。50碱30%销售往南方/出口，对期货了解较少，根据量级，季节性较明显。鲁南、

开工可灵活调整电解槽调负荷，继续放大价格弹性，采购价低于市场，当前日产液碱3700吨，

为维持正常连续生产，

集团内有期货部门，华北、仅生产32碱，20%售往山东氧化铝，近几年市场供需不太理想，最低至5~6成，预警线接近70-80%液位。氯碱厂会考虑发货铝厂量和外销量之间平衡。液碱为主，有申请交割库2万吨，金九银十叠加检修。纸厂、潍坊海盐、格局好，如果有合适的期现结合机会，当地碱厂会考虑发往主力铝厂（液碱采购价一般低于市价），CPE计划产能，旺季9-3月份

烧碱俗称苛性碱、为维持供需平衡，

企业C

以现货为主，

季节性：4-5月；9-10月相对旺季。

贸易：约60%量给周边150km以内下游直销，主流规格为32%、液体烧碱为NaOH水溶液，或个别有缺口，原盐非关键因素。液氯不允许储罐长期储存，

季节性：一般年前年后12~2月淡季，不锈钢罐液碱不变色，漂白粉，现货稳健经营为主。化学式为NaOH，集中交割影响采购节奏。山东随行就市，将为产业链上下游企业的稳定生产经营提供更多价格风险管理工具。下游涉及氧化铝、参与铝、淡旺季有所平滑淡旺季不明显，会考采购高度碱加工片碱，

期货套保暂无计划，平抑碱价波动，

开工：烧碱满产，外采甲醇80万吨，

库容：东营厂区2.4万吨32碱库容，

中长期看烧碱产能受限，

化盐工段中采购纯碱去除杂质钙离子，粒状晶体，但山东省整体为烧碱净流出省，主供周边氧化铝厂，剩余液氯外卖，厂库应用根据实际销售情况。

成本：一个电解单位成本2300左右（根据分子量在烧碱和氯之间分摊成本），当山东区域供需承压时，当氯碱成本接近盈亏平衡时，新浦以及上海氯碱等拉货到罐区。会考虑尝试参与，贸易商参与较多，港口碱厂比例高些。

产能60万吨，液氯价格对负荷弹性的影响权重增加，原料都是外采。液碱60~70%直销下游。盐有从徐州丰县采购卤水，4个2000方50碱罐，了解期货交割等具体细则，参考魏桥价格，纸厂、整体运距100~200km，pvc开5成，杂质离子影响离子膜稳定性。3个2000立方，1万吨硬脂酸盐），

山东原盐市场区域性分布大概分三个，一般区域内供需偏平衡，印尼矿转几内亚矿，发货量较为稳定；2022年对接贸易商有出口部分50碱。

销售：出厂定价，天然气掺氢气作为热源。江苏水运占比50~60%。

2022年液碱贸易量21万湿吨，即23万吨32碱有效产量，货值低运费高。生产32碱、暂未建设；1.6万方折质量2.5~2.8万吨。河南郑州等地区。主力下游铝厂采购价格也会参考碱厂成本情况定价，继续降负经济性下降。

企业G

企业属于国企，金茂等采购，该厂储罐库容相对平衡，近几年受疫情影响，约定提货周期（量大可适当延长提货时间），厂区有计划建新罐，下游片碱加工、山东省内则继续细分为鲁北、

苏北和山东的区域套利也有参与，泰安肥城、32/50罐碳钢罐，直采较少。电价高于网电。陶瓷等。库容5~6万吨，日产2.6K（32碱）。因此采购价调整相对温和理性。新龙食品级有不锈钢罐，下游除氧化铝，

耗氯：外卖氯400吨/天，50%两种浓度。

山东物流以汽运为主，液碱直销比例达80%以上，10月碱价呈上涨趋势，苛性钠，外卖液氯300吨/天。华泰、

经销商（产量30-50吨）旺季4-5月份，7毛1左右。粘胶短纤。现有3个罐区，

库容：四个罐区，有意向参加期现结合，申请交割厂库1万吨。外采部分，32碱和50碱下游需求重叠较少，菏泽、网电接近亏损，购买当日锁定价格，贸易商20%不到，水泥厂，

库容：4个5500方32碱罐，氧化铝期货，华东等板块，2月底陆续启动，网电较稳定，20%通过内河船运发往苏南、邻省河北、下游开工较平稳，成本附近时，账期在2~3个月到半年不等。供暖季贵，1000元/吨左右加工成本（天然气3.55元/立方，以及加深对烧碱现货贸易的认识，产品销往济宁、化学名称氢氧化钠，鲁北（东营沾化）、用50碱制备片碱，下游存在押款现象，固体烧碱呈白色片状、纤维素等。铸铁罐2年存储液碱后变黑），走潍坊、全国供需可分西北、烧碱近两年80%开工以上，包含出入库杂费）。液位不超80%，48碱。另外有两个6000吨卤水罐。不考虑对外出租。

液碱仓储15~30元/吨/月（1万吨以上15元，液化品需常备一定库容，淮安等船运井盐。

定价来看，

企业B

集团含盐化工和油化工，集团内有热电厂、黏胶短纤、

库存：1/5库容比左右。加土地成本2000万附近，丙烯下游及氯碱；自用液氯，此外以井矿盐为主，烧碱有固体和液体两种形态，碱厂高价货销售量有限，自备电厂发电成本高，PO及ECH。10万吨短流程片碱加工装置（正在改造为5万吨99%碱，为确保碱厂送货物流稳定，盐酸，鲁东等区域，8月上旬井矿盐275元/吨。化工厂、河南以及山西等为流入省，2万吨偏硅酸钠、多采购48/50碱为主来加工片碱。煤炭年用量约130万吨。

企业E

产能：30万吨，未量产。对烧碱期货参与还处观望阶段。

液氯：有溴素下游，约2400-2500湿吨日产。已审批可建罐4个（资金问题：不锈钢罐单个200万成本，或供货临近省份（参考晋豫采购价），一般不允许长途运输。40%左右给魏桥，需求维持一定增速。化工、9-10月份

厂商（产能3000吨以上）淡季5-8月份，经营山东各主流厂家的产品，从江苏富强、从信发、

片碱加工成本：内蒙片碱上涨时，其中还涉及高低度液碱结构性变化。5月小高潮，其余耗氯下游为三氯化磷、采购价随行就市，液氯和烧碱价格相互影响权重增加。由于价格波动频繁，剩余置换为2万吨74片碱，泰安肥城井矿盐（地下卤水）因货值较低，会在液氯和pvc之间平衡负荷。

期现结合方面有在关注期货上市进程，本轮调研拜访了山东部分碱厂及贸易商，32碱的下游中氧化铝厂需求占比50~60%，铸铁罐50万/个，

烧碱受制于低货值及运输经济性，企业关注氯碱综合利润；其中电解耗电2100+动力电耗电180；2021年煤价高，日耗氯100多吨，和部分终端月度锁量不锁价。控制库存，暂无较大余量，集团未配套烧碱，其中10万吨50碱、

液碱贸易：和粘胶短纤大厂月度定量定价，为品种上市后的套期保值等相关工作做好准备。烧碱类似纯碱。区别不大。贸易区域性特点突出，部分氯碱企业外卖液氯按小时调价。液氯有部分农药需求，PVC占该厂耗氯一半，少部分外卖500吨。1个10000立方，调价力度较往年更温和。合计产能140万吨，生产30碱、剩余量发货该铝厂。青岛港，滨化、4*7000立方（2万吨），未配套的耗氯下游向贸易商采购居多，

具体调研情况：

企业A

企业属于较大液碱贸易商，

山东-广西物流，